นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทเปิดเช้านี้ ที่ระดับ 33.42 บาทต่อดอลลาร์ “แข็งค่าขึ้น” จากระดับปิดของวันก่อนหน้า ณ ระดับ 33.54 บาทต่อดอลลาร์
โดยนับตั้งแต่ช่วงคืนที่ผ่านมา เงินบาท (USDTHB) ทยอยแข็งค่าขึ้น ทะลุโซนแนวรับ 33.50 บาทต่อดอลลาร์ อีกครั้ง (แกว่งตัวในกรอบ 33.37-33.55 บาทต่อดอลลาร์) หนุนโดยความหวังว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางจะทยอยคลี่คลายลงได้ จากถ้อยแถลงของประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ที่ระบุว่า “Iran, militarily, is effectively over” ส่งผลให้ ราคาน้ำมันดิบทยอยปรับตัวลดลง พร้อมหนุนการรีบาวด์ขึ้นของราคาทองคำ (XAUUSD) ส่วนเงินดอลลาร์ทยอยอ่อนค่าลง ตามความหวังต่อแนวโน้มการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และภาวะเปิดรับความเสี่ยง (Risk-On) ของตลาดการเงินสหรัฐฯ หลังบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor ต่างปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ดี ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ที่ย้ำจุดยืนพร้อมสนับสนุนการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์ และช่วยจำกัดการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ในช่วงคืนที่ผ่านมา
มองกรอบเงินบาทในช่วง 24 ชั่วโมง 33.30-33.55 บาท/ดอลลาร์
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ – ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแรง ตอบรับการปรับตัวขึ้นแรงของบรรดาหุ้นกลุ่ม AI/Semiconductor ที่ยังคงได้แรงหนุนจากการทยอยเข้าซื้อ Buy on Dip ของผู้เล่นในตลาด หลังปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า ทว่า Nvidia -4.3% ยังคงเผชิญแรงเทขายจากประเด็นเรื่องอื้อฉาวของ CEO ที่อาจเกี่ยวพันถึงประเด็นความมั่นคงเกี่ยวกับ AI ของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้อานิสงส์จากความหวังสถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจทยอยคลี่คลายลงได้ ส่งผลให้โดยรวม ดัชนี Dowjones พุ่งขึ้น +2.0% ส่วน ดัชนี S&P500 ปิดตลาด +2.3% ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite พุ่งขึ้น +2.7%
ตลาดหุ้นยุโรป – ดัชนี STOXX600 ของยุโรป พุ่งขึ้น +1.3% ตอบรับความหวังต่อแนวโน้มการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทว่าประเด็นดังกล่าวยังคงกดดันให้ ราคาหุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวลงต่อเนื่อง นอกจากนี้ ตลาดหุ้นยุโรปยังได้แรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของบรรดาหุ้นกลุ่ม AI/Semiconductor เช่นเดียวกับฝั่งตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาทิ ASML +4.7% ทว่า หุ้นกลุ่มสินค้าแบรนด์เนม ปรับตัวลงบ้าง ตามความกังวลแนวโน้มเศรษฐกิจจีน หลังรายงานข้อมูลเศรษฐกิจจีนล่าสุดยังคงสะท้อนภาพการบริโภคในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ
ตลาดบอนด์ – บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวไร้ทิศทางที่ชัดเจนในกรอบ 4.83%-4.89% ท่ามกลางภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ซึ่งต่างสนับสนุนการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ส่งผลให้บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีจังหวะปรับตัวสูงขึ้น ทว่า ความหวังต่อแนวโน้มสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ ซึ่งทำให้ ราคาพลังงานปรับตัวลงต่อเนื่อง ยังคงเป็นปัจจัยที่จำกัดการปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ อย่างไรก็ดี เรามองว่า ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีอยู่และเสี่ยงทวีความรุนแรงได้ ทำให้เรามองว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะเคลื่อนไหวผันผวนสูงในระยะสั้น โดยบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ อาจปรับตัวสูงขึ้นได้ไม่ยาก หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาร้อนแรงขึ้นชัดเจน ทำให้ เราคงคำแนะนำเดิมว่า ผู้เล่นในตลาด ควรใช้จังหวะบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้น ในการทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ หรือเน้นกลยุทธ์ Buy on Dip เท่านั้น
ตลาดค่าเงิน – เงินดอลลาร์ทยอยอ่อนค่าลง ตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความหวังต่อพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ ทว่า เงินดอลลาร์ยังพอได้แรงหนุนบ้าง จากท่าทีของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ซึ่งต่างย้ำจุดยืนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยของ FED เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ทำให้ ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวลงสู่โซน 101.7 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 101.6-101.9 จุด)
ทองคำ – ความหวังว่า สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจมีแนวโน้มทยอยคลี่คลายลง ได้ช่วยหนุนให้ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) ทยอยปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ทว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำได้ถูกชะลอลงบ้าง ตามภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม และท่าทีของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ที่ยังคงสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย เพื่อคุมปัญหาเงินเฟ้อ ทั้งนี้ ล่าสุด ราคาทองคำสามารถปรับตัวขึ้นสู่โซน 4,140 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ได้อีกครั้ง
สำหรับในช่วง 24 ชั่วโมงหลังจากนี้ ไฮไลท์สำคัญจะอยู่ที่ รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนตุลาคม นอกจากนี้ ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED เพื่อประเมินทิศทางการดำเนินนโยบายการเงินของ FED รวมถึง รอลุ้น ผลการประมูลพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี
ฝั่งยุโรป ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม ถ้อยแถลงของบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) และธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพื่อประกอบการประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินของทั้ง BOE และ ECB
ส่วนในฝั่งเอเชียแปซิฟิก ผู้เล่นในตลาดจะรอประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจจีน ผ่านรายงานยอดการส่งออกและนำเข้า (Exports & Imports) เดือนตุลาคม ที่อาจยังคงได้อานิสงส์จากกระแส AI Boom อย่างต่อเนื่อง หนุนการเติบโตแข็งแกร่งของยอดการส่งออก ขณะที่ ยอดการนำเข้าอาจไม่ได้ขยายตัวมากนัก ตามภาพเศรษฐกิจในประเทศที่อุปสงค์ยังคงอ่อนแอ
และนอกเหนือจากปัจจัยข้างต้น บรรดาผู้เล่นในตลาดจะรอติดตามพัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง รวมถึง รอติดตามสถานการณ์การเมืองยุโรป อย่างใกล้ชิด พร้อมกันนั้น ผู้เล่นในตลาดจะรอติดตาม รายงานผลประกอบการของบรรดาบริษัทจดทะเบียน และการเคลื่อนไหวของบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor
Krungthai Global Markets มองเงินบาทเสี่ยงเผชิญ Two-way risk ในช่วงระยะสั้น ขึ้นกับ การปรับเปลี่ยนมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายการเงินของ FED และ พัฒนาการของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีความไม่แน่นอนอยู่สูง ทำให้ ผู้เล่นในตลาดควรใช้กลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายมากขึ้น โดยเฉพาะกลยุทธ์ Options
ในช่วงระหว่างวัน เรามองว่า เงินบาทอาจได้รับอานิสงส์บ้าง จากความหวังต่อแนวโน้มสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจคลี่คลายลงได้ (ส่งผลให้ ราคาพลังงานปรับตัวลดลง พร้อมช่วยหนุนราคาทองคำ) และภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินโดยรวม หลังบรรดาหุ้นธีม AI/Semiconductor สามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องได้ ทว่า การแข็งค่าขึ้นของเงินบาทอาจเป็นไปอย่างจำกัดแถวโซนแนวรับ 33.30-33.40 บาทต่อดอลลาร์ หรือ โซนที่เงินบาทกำลังเคลื่อนไหวในปัจจุบัน เนื่องจาก สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงมีความไม่แน่นอนสูง สามารถทวีความรุนแรงขึ้นได้ (ตามรายงานข่าวล่าสุดที่ ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่านได้เตรียมความพร้อมสำหรับปฎิบัติการทางทหาร) หรือทยอยคลี่คลายลงได้ (ความพยามทางการทูตยังคงดำเนินต่อและผู้นำทั้งสองฝ่ายไม่ได้แสดงท่าทีที่แข็งกร้าว เหมือนในช่วงที่ผ่านมา) และที่สำคัญ เรามองว่า บรรดาผู้เล่นในตลาดต่างรอลุ้น รายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มดอกเบี้ย FED และเป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์ บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ รวมถึงราคาทองคำ ที่ล้วนส่งผลกระทบต่อเงินบาท
ในระยะกลาง-ยาว เราคงมุมมองเดิมว่า FED มีโอกาสเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้ง ในการประชุมเดือนธันวาคม ก่อนที่จะคงดอกเบี้ยจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ก่อนที่จะทยอยลดดอกเบี้ยลง ทำให้ เงินบาทยังมีโอกาสทยอยแข็งค่าขึ้นบ้าง เนื่องจากมุมมองของผู้เล่นในตลาดต่อแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ยังคงมากกว่าที่เราประเมินไว้พอควร กอปรกับ เงินบาทจะเริ่มได้รับอานิสงส์จากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยวในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ และไตรมาส 1 ของปีหน้า ทั้งนี้ ความเสี่ยงที่ FED อาจขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วและมากกว่าที่เราประเมินไว้ ได้เพิ่มสูงขึ้น หลังราคาพลังงานเสี่ยงที่จะปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางกลับมาทวีความร้อนแรงขึ้นและยืดเยื้อกว่าคาด
ในเชิงเทคนิคัล โซนแนวต้านของเงินบาทได้ขยับลงมาแถว 33.50 บาทต่อดอลลาร์ นอกจากนี้ เงินบาทยังคงมีโซนแนวต้านแถว 33.75-33.85 บาทต่อดอลลาร์ แต่หากเงินบาทอ่อนค่าทะลุโซนดังกล่าวจะเปิดความเสี่ยงอ่อนค่าลงทดสอบโซน 34.00 บาทต่อดอลลาร์ ได้ไม่ยาก ขณะที่โซนแนวรับจะอยู่ในช่วง 33.30 บาทต่อดอลลาร์ และมีโซนแนวรับสำคัญ 33.00 บาทต่อดอลลาร์ นอกจากนี้ หากเงินบาทสามารถแข็งค่าทะลุโซน 33.20 บาทต่อดอลลาร์ ได้อย่างชัดเจน จะเพิ่มโอกาสเงินบาทกลับสู่แนวโน้มการแข็งค่า ตามการประเมินด้วยกลยุทธ์ Trend-Following บน Time Frame รายสัปดาห์
