โบรกเกอร์แนะนำซื้อหุ้น SAFE เคาะเป้าราคาสูงสุด 9.80 บ./หุ้น บล.กรุงศรีฯระบุเป็นหุ้นเมกะเทรนด์จากรัฐบาลทั่วโลกหนุนการมีบุตร ขณะที่ไทยมีโอกาสผ่อนคลายกฎหมายอุ้มบุญ ส่งผลให้ตลาด IVF เติบโตได้ระยะยาว ทั้งโมเมนตัมลูกค้าต่างชาติเริ่มกลับมา สะท้อนศักยภาพการแข่งขันด้านคุณภาพ และอัตราความสำเร็จสูง ส่วนราคาหุ้นซื้อขายที่ PE ปี 2570 อยู่ที่ 12 เท่า และต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ยังมีโอกาสฟื้นตัวระยะกลาง-ยาว ด้าน บล.ฟินันเซีย ไซรัสฯ ประเมินครึ่งปีหลังเติบโตต่อเนื่อง มีปัจจัยหนุนเพียบ
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) เผยแพร่บทวิเคราะห์ แนะนำซื้อหุ้น บริษัท เซฟ เฟอร์ทิลิตี้ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (SAFE) ประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 9.80 บาท วิธี DCF WACC 9.7% เนื่องจาก 1. ธุรกิจหลักอยู่ในกระแสเมกะเทรนด์ที่รัฐบาลหลายประเทศมีนโยบายส่งเสริมการมีบุตร 2. หากไทยผ่อนคลายกฎหมายอุ้มบุญ จะช่วยขยายตลาดและเพิ่มมูลค่าบริการต่อเคสในระยะยาว และ 3. โมเมนตัมลูกค้าต่างชาติมีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังสะท้อนความสามารถในการแข่งขันด้านคุณภาพการให้บริการและอัตราความสำเร็จสูง
ขณะที่ราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 2570 ที่ 12 เท่า เทียบเท่า Forward PE ต่ำกว่า -1.0SD และต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น (PBV< 1 เท่า) มอง downside จำกัดเมื่อเทียบกับโอกาสฟื้นตัวในระยะกลาง-ยาว
นอกจากนี้ ผู้บริหารคาดว่าทิศทางรายได้ช่วงที่เหลือของปี โดยเฉพาะในครึ่งปีหลัง (2H26F) จะเติบโตดีขึ้นกว่าครึ่งปีแรก (1H26) มีปัจจัยหนุนจากการใช้บริการมีสัญญาณดีขึ้นในกลุ่มต่างชาติ รวมถึงรายได้ NGG มีแนวโน้มดีขึ้นจากการร่วมตรวจคัดกรองโครโมโซมตัวอ่อนโครงการ สปสช. และคาดอัตรากำไรมีแนวโน้มดีขึ้นจาก Operating leverage ของการใช้บริการเพิ่มขึ้น
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมิน SAFE โดยคาดกำไรช่วงครึ่งหลังปี 2569 (2H26) น่าจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรต่อเนื่องแต่เล็กน้อย ประกอบกับได้ผลบวกการปรับขึ้นค่าบริการในช่วงไตรมาสที่ผ่านมาพอที่จะสามารถชดเชยกับต้นทุนค่าบริการที่เพิ่มขึ้นได้เกือบหมด ทั้งนี้ คาดว่าจำนวนรอบของการเก็บไข่น่าจะทรงตัว แม้ลูกค้าในประเทศจะชะลอตัว แต่ลูกค้าต่างชาติน่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากเข้าสู่ช่วงท่องเที่ยวของไทย และบริษัทฯ ยังทำกิจกรรมทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นในตลาดต่างประเทศ กำไรสุทธิช่วงครึ่งปีแรก คิดเป็นประมาณ 45% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ที่คาดว่าจะเติบโต 6% y-y ยังคงราคาเป้าหมาย 7.25 บาท แม้ Upside เปิดกว้างแต่ตลาด IVF ยังฟื้นตัวช้า และปัจจัยเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ส่งผลให้ลูกค้าต่างชาติชะลอตัวต่อเนื่อง คงคำแนะนำ “ถือ”
