ธนาคารทิสโก้เคาะ 3 กองทุน สร้างโอกาสปกป้องความเสี่ยงจากนโยบายทรัมป์ (Asset Shield) ได้แก่ กองทุนเปิดอีสท์สปริง Global Income (ES-GINCOME) ลงทุนในตราสารหนี้ทั้งภาครัฐและเอกชนทั่วโลก กองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลพร็อพเพอร์ตี้ (KFGPROP) ลงทุนในทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) โลก และกองทุนเปิด ทิสโก้ โกลด์ ฟันด์ (TGOLD) เน้นลงทุนในทองคำแท่ง คาดตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลางและ REITs โลกได้รับประโยชน์จากช่วงดอกเบี้ยขาลง และราคาทองคำแท่งอาจปรับขึ้นช่วงหนี้สาธารณะสหรัฐฯ พุ่ง
นางวรสินี เศรษฐบุตร ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายพัฒนาผลิตภัณฑ์กองทุน และสื่อสารการตลาด สายธุรกิจธนบดี ธนาคารทิสโก้ จำกัด (มหาชน)เปิดเผยว่า ในปี 2568 สำหรับลูกค้าที่ต้องการลงทุนในสินทรัพย์ที่ช่วยปกป้องความผันผวนจากนโยบายนายโดนัล ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ (Asset Shield) พร้อมทั้งเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว ธนาคารทิสโก้แนะนำให้ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ระดับโลก และทองคำ โดยมี 3 กองทุนรวมที่แนะนำ ดังนี้ 1. กองทุน ES-GINCOMEเน้นลงทุนในตราสารหนี้ทั้งภาครัฐและเอกชนทั่วโลก 2. กองทุน KFGPROP ลงทุนใน REITs และอสังหาริมทรัพย์ทั่วโลกและ 3. กองทุน TGOLD ลงทุนในกองทุน SPDR Gold Trust (กองทุนหลัก) ซึ่งมีนโยบายเน้นลงทุนในทองคำแท่ง
สำหรับรายละเอียดของ 3 กองทุนในธีม Asset Shield ที่ธนาคารทิสโก้แนะนำ มีดังนี้
-กองทุนตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง แนะนำลงทุนในกองทุน ES-GINCOME
-กองทุนเปิดอีสท์สปริง Global Income (ES-GINCOME) ความเสี่ยงระดับ 5 (เสี่ยงปานกลางค่อนข้างสูง) เน้นลงทุนในกองทุน PIMCO GIS Income Fund ซึ่งลงทุนในตราสารหนี้ทั้งภาครัฐและเอกชนทั่วโลกอย่างน้อย 2 ใน 3 ของมูลค่าทรัพย์สิน กองทุนหลักอาจลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ทำให้ผู้จัดการกองทุนสามารถบริหารพอร์ตให้เข้ากับสภาวะตลาดได้ดี ซึ่งข้อมูลจาก PIMCO GIS Income Fund ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน 2567 ระบุว่าในช่วงนี้กองทุนหลักลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอายุเฉลี่ย 4.09 ปี ซึ่งนับเป็นตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง ทำให้มีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าตราสารหนี้ระยะยาว นอกจากนี้ในส่วนของการลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนผู้จัดการกองทุนจะเน้นลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ในระดับ AA- ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ออกหุ้นกู้อีกด้วย
“ตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้ประโยชน์จากนโยบายอัตราดอกเบี้ยขาลง โดยข้อมูลจาก TISCO Wealth Advisory ระบุว่าในปี 2568 ตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลาง มีโอกาสสร้างผลตอบแทนรวมกว่า 5% ในขณะที่การลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาวอาจจะได้ผลตอบแทนรวมเพียง 4.5% เท่านั้น เนื่องจากคาดว่าเส้นแสดงอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ในแต่ละช่วงอายุ (Yield Curve) จะมีความชันมากขึ้นเพราะอัตราผลตอบแทนหรือ Yield ของตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลางจะปรับลดลงตามนโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ที่เราคาดว่าจะลดลงจาก 4.25–4.50% เหลือ 3.75-4.00% ณ สิ้นปี 2568 ในขณะที่อัตราผลตอบแทนหรือ Yield ของตราสารหนี้ระยะยาวจะปรับลดลงมาด้วยแต่จะลดลงในอัตราที่น้อยกว่าอัตราผลตอบแทนของตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลางเพราะคาดว่าอัตราเงินเฟ้ออาจจะเร่งตัวเพิ่มขึ้นจากนโยบายขึ้นภาษีสินค้านำเข้า (Tariffs) ของทรัมป์ ซึ่งจะทำให้อัตราผลตอบแทนของตัวยาวลดลงไม่ได้มากนัก ดังนั้น การลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นถึงระยะกลางจึงมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างของราคา (Capital gains) มากกว่าการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว” นางวรสินีกล่าว
กองทุนเปิดกรุงศรีโกลบอลพร็อพเพอร์ตี้ (KFGPROP) ความเสี่ยงระดับ 7 (เสี่ยงสูง) ลงทุนในหน่วยลงทุนของกองทุนรวมต่างประเทศชื่อ Janus Henderson-Global Real Estate EquityIncome Fund (กองทุนหลัก) เน้นการลงทุนทั่วโลกในหุ้นของบริษัทที่ประกอบธุรกิจหรือเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ หรือบริษัทที่เป็นเจ้าของทรัพย์สินที่เป็นอสังหาริมทรัพย์
นอกจากนี้ จะลงทุนใน REITs ซึ่งลงทุนในอาคารสำนักงาน ห้างสรรพสินค้า อพาร์ทเมนต์ เป็นต้น กองทุนนี้โดดเด่นตรงที่กองทุนหลักมีกระบวนการลงทุนยืดหยุ่นและแตกต่าง ทีมผู้จัดการกองทุนมีประสบการณ์ยาวนานมีมุมมองการลงทุนเชิงลึกเพื่อเฟ้นหาแนวทางการลงทุนที่ดีที่สุดในแต่ละสภาวะตลาด “Global REITs จะมีต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงจากอัตราดอกเบี้ยขาลง ส่งผลให้มีกำไรจากการดำเนินงานมากขึ้น โดยข้อมูลจาก Bloomberg คาดว่าในปี 2568 อัตราการเติบโตของกำไรกลุ่ม Global REITs จะเติบโต 4.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนถือว่าอยู่ในระดับที่น่าสนใจ นอกจากนี้ ในปี 2560 – 2562 ซึ่งเป็นช่วงทรัมป์เดินหน้าสงครามการค้า ราคา Global REITs ยังปรับตัวเพิ่มขึ้น 24%” นางวรสินีกล่าว
กองทุนเปิด ทิสโก้ โกลด์ ฟันด์ (TGOLD) ความเสี่ยงระดับ 8 (เสี่ยงสูงมาก) ลงทุนในกองทุน SPDR Gold Trust (กองทุนหลัก) ซึ่งมีนโยบายเน้นลงทุนในทองคำแท่งจัดตั้งและจัดการโดย World Gold Trust Services, LLC โดยกองทุน SPDR เป็นกองทุน ETF ที่ได้รับความนิยมอย่างมากในหมู่นักลงทุนที่ต้องการลงทุนในทองคำ จุดเด่นของกองทุนนี้คือ การนำเงินที่ได้จากการขายหน่วยลงทุนไปซื้อทองคำแท่งเพียงอย่างเดียว ไม่มีการนำไปลงทุนในสินทรัพย์อื่นๆ หรือใช้ตราสารอนุพันธ์ใดๆ ผลตอบแทนที่ได้จึงมาจากการลงทุนในทองคำ 100% มีสภาพคล่องสูงซื้อขายง่าย และมีราคาใกล้เคียงกับราคาทองคำแท่งในตลาดโลก ผู้ลงทุนจึงมั่นใจได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับการลงทุนในทองคำแท่งอ้างอิงกับราคาทองคำแท่งใน LBMA หรือสมาคมตลาดทองคำแห่งลอนดอน
“ในช่วงสมัยแรกที่ทรัมป์เป็นประธานาธิบดีและดำเนินนโยบายต่างๆ ทำให้สหรัฐฯ มีหนี้สาธารณะเพิ่มขึ้นถึง 39% ซึ่งในระยะเวลาดังกล่าวราคาทองคำปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นถึง 53% ดังนั้น จึงมองว่าในช่วงทรัมป์ 2.0 ซึ่งทรัมป์อาจดำเนินนโยบายต่างๆ ซึ่งจะส่งผลให้หนี้สาธารณะเพิ่มขึ้น จึงมีโอกาสที่ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้นได้ในอนาคต” นางวรสินีกล่าว
